Beijing, 10 jul (Xinhua) -- A China está determinada em conter a alavancagem e os riscos financeiros, e se esforça para ter uma economia saudável de longo prazo apesar das "dores" da eliminação da alavancagem.
O Banco Popular da China (BPC) aumentou nos primeiros dias de junho as injeções de dinheiro para apoiar a liquidez, o que ajudou a aumentar a especulação de que as autoridades estavam recuando na campanha de eliminação da alavancagem.
O BPC mudou a tática dramaticamente no final de junho e reduziu com dureza as injeções de dinheiro.
Na última sexta-feira, o BPC suspendeu mais uma vez as operações em mercado aberto, considerando que a liquidez no sistema bancário continua abundante.
Este dia tornou-se o 11º dia consecutivo de suspensão das operações em mercado aberto. Além disso, o vencimento de 20 bilhões de yuans (US$ 2,9 bilhões) em repo reversa levou a uma contração de liquidez no total de 630 bilhões de yuans, no total, desde 22 de junho.
Para melhor anular a especulação, o BPC reiterou nesta semana que continuará com uma política monetária prudente e neutra, usará um pacote de ferramentas de política monetária para manter a liquidez estável e atribuirá maior importância à prevenção e ao controle dos riscos financeiros.
Analistas disseram que com a firme determinação da liderança chinesa e o estável crescimento econômico, é impossível uma reversão da anulação da alavancagem.
Ming Ming, analista da Citic Securities, chamou a campanha de uma tarefa de médio prazo, dizendo que esta durará por um longo prazo e sem alteração, mas o ritmo e a intensidade de políticas serão ajustados bem para adaptar-se as mudanças.
Ming disse que as políticas de eliminação da alavancagem têm sido efetivas, proativas, científicas e renderam frutos.
O crescimento da ampla oferta monetária, M2, atingiu o nível mais baixo em maio.
O valor total de produtos de gestão de riqueza (WMP, em inglês) não vencidos, foi de 28,4 trilhões de yuans no final de maio, menos que o valor total de 30 trilhões de yuans no final de 2016. A rápida expansão do setor foi considerada uma grande fonte de risco financeiro, pois WMPs, que não são contados no balanço geral, desviam depósitos em investimentos de riscos sem regulação adequada.
No entanto, progressos não podem ser obtidos sem custos.
Analistas advertiram que o setor corporativo da China estava sendo tensionado e que e iria passar por um prazo ainda mais difícil, pois os custos de financiamento estavam crescendo ainda mais enquanto seria cada vez mais difícil obter crédito, especialmente para pequenas e médias empresas.
Com a continuação da campanha, analistas afirmaram que condições de liquidez continuarão apertadas para o resto deste ano. O stress da eliminação da alavancagem, o esfriamento do mercado de imóveis e um moderado crescimento de investimento afetarão o crescimento econômico.
As autoridades estão enfrentando desafios para conter a dívida, bancos paralelos e ameaças de longo prazo à economia, e manter a estabilidade do crescimento de curto prazo.
Mantendo a liquidez relativamente apertada para apoiar a eliminação da alavancagem, as autoridades chinesas estão com tomando cuidado para não diminuir demasiadamente a liquidez até amortecer a demanda.
Dados do BPC mostram que o financiamento social total e novos empréstimos denominados em yuan cresceram em maio em termos anuais, indicando apoio financeiro robusto à economia real.
Li Peijia, pesquisador do Instituto de Finanças Internacionais do Banco da China, indicou que a campanha ainda está em uma etapa crucial, e espera que a política monetária continue prudente com uma tendência apertada no segundo semestre deste ano.
Não parece provável que as autoridades anunciem novas políticas para diminuir a alavancagem, mas elas se concentrarão em melhorar a implementação das atuais políticas ao criar um mecanismo de longo prazo para equilíbrio entre crescimento estável e eliminação da alavancagem, disse Ming.
